前言

　　近年來，中國網(wǎng)絡(luò)安全法律體系逐步建立健全，以《網(wǎng)絡(luò)安全法》為核心，涵蓋《數(shù)據(jù)安全法》、《個(gè)人信息保護(hù)法》等關(guān)鍵法律，為網(wǎng)絡(luò)空間安全提供了堅(jiān)實(shí)的法律支撐。網(wǎng)絡(luò)安全治理體系正沿著行業(yè)、領(lǐng)域、地域、場(chǎng)景等脈絡(luò)進(jìn)行切分和細(xì)化，相關(guān)規(guī)制更加明確具體。網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)從快速發(fā)展期到成熟期過渡，安全防御硬件設(shè)備逐步云化，網(wǎng)絡(luò)安全軟件和服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)增長。中國網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)持續(xù)向服務(wù)化轉(zhuǎn)型，與全球安全產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)保持一致。在網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，大多數(shù)是由合規(guī)需求驅(qū)動(dòng)的，而近年來的災(zāi)難性攻擊表明網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)是重大威脅，下游客戶開始把安全視為一項(xiàng)重要的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并且更看重網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)的持續(xù)性。隨著客戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)持續(xù)性的重視，服務(wù)化模式正成為保障業(yè)務(wù)連續(xù)性和數(shù)據(jù)安全性的關(guān)鍵策略。

　　一、網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模

　　國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布的2024年V2版IDC《全球網(wǎng)絡(luò)安全支出指南》(IDC Worldwide Security Spending Guide)數(shù)據(jù)顯示，2023年全球網(wǎng)絡(luò)安全I(xiàn)T總投資規(guī)模為2,150億美元，并有望在2028年增至3,732.9億美元，五年復(fù)合增長率（CAGR）為11.7%。受地緣政治、宏觀經(jīng)濟(jì)與疫情影響，全球網(wǎng)絡(luò)安全支出和上期預(yù)測(cè)相比小幅降低。中國網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模從2023年的121.6億元人民幣平穩(wěn)增長至2028年的202億元人民幣，期間年復(fù)合增長率為10.7%。未來中國網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)將更加成熟，在整體技術(shù)市場(chǎng)組成中，安全防御硬件設(shè)備逐步云化，網(wǎng)絡(luò)安全軟件和服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)增長，五年復(fù)合增長率分別為12.8%和12.6%。

　　圖表：2023-2028年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

　　數(shù)據(jù)來源：IDC、中投產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　二、網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)融資情況

　　中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2024年第三季度中國網(wǎng)絡(luò)安全非上市投融資事件為10起，同比、環(huán)比均呈下滑趨勢(shì)，來到近年來的最低水平。大部分投融資事件未披露融資金額及融資輪次，中科睿鑒完成近億元融資成為該季度已披露的最大額融資事件。

　　三家主營密碼算法及產(chǎn)品研發(fā)的企業(yè)（商密信息、密碼云芯、駿捷安全）獲得融資，商用密碼應(yīng)用成為該季度表現(xiàn)最亮眼的網(wǎng)安細(xì)分領(lǐng)域。

　　AI技術(shù)在網(wǎng)安行業(yè)持續(xù)滲透融合，AI+數(shù)據(jù)安全、AI+內(nèi)容安全、AI+YAK（國產(chǎn)安全語言）方向均有企業(yè)獲得融資。央國企和網(wǎng)安上市公司在針對(duì)網(wǎng)安企業(yè)的投資及并購方面保持著積極布局，影響力逐漸提升。

　　2024年第三季度，國內(nèi)共有10家網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)官宣獲得了新一輪融資，數(shù)量上遠(yuǎn)少于去年同期的18起和上一季度的22起，已經(jīng)來到了近年來的最低水平。融資輪次數(shù)量和融資金額均持續(xù)下滑，中科睿鑒完成近億元融資，成為該季度已披露的最大額融資事件，另外兩起披露了融資金額的為萬徑安全完成數(shù)千萬元新一輪融資，丈八網(wǎng)安完成5000萬元B輪融資。

　　圖表：2024年中國網(wǎng)絡(luò)安全投融資事件數(shù)量

　　數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　圖表：2024年Q3網(wǎng)安融資企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分布

　　單位：起

　　數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　三、網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投資機(jī)會(huì)

　�。ㄒ唬�數(shù)字化、智能化和信創(chuàng)投資三大主線：分析人士建議關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的數(shù)字化、智能化和信創(chuàng)投資三大主線。中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，數(shù)字化應(yīng)關(guān)注公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營的路徑探索和重點(diǎn)行業(yè)優(yōu)質(zhì)公共數(shù)據(jù)的價(jià)值顯現(xiàn)；智能化主線應(yīng)關(guān)注國產(chǎn)AI大模型機(jī)遇以及AI應(yīng)用端產(chǎn)品的落地；信創(chuàng)主線應(yīng)關(guān)注供需兩側(cè)對(duì)信創(chuàng)產(chǎn)品的共同規(guī)范對(duì)我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用以及信創(chuàng)終端訂單需求的兌現(xiàn)。

　�。ǘ�）網(wǎng)絡(luò)安全板塊性價(jià)比凸顯：當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)安全板塊性價(jià)比凸顯，隨著下游新場(chǎng)景安全需求快速釋放，看好其中長線投資機(jī)會(huì)。

　�。ㄈ�）新興網(wǎng)絡(luò)安全架構(gòu)：隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，在云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、AI等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，新興的網(wǎng)絡(luò)安全架構(gòu)蓬勃發(fā)展，有望引發(fā)行業(yè)競爭格局變化，推動(dòng)更加有競爭力的供應(yīng)商脫穎而出。

　　（四）政策利好行業(yè)發(fā)展：受益國家政策支持，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)前景開闊。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，國家對(duì)數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)安全的要求日益嚴(yán)格。政策法規(guī)的出臺(tái)和實(shí)施，將進(jìn)一步推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的發(fā)展。

　　（五）供需發(fā)力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展：當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略已成為各國競爭與發(fā)展戰(zhàn)略的重要一環(huán)，我國網(wǎng)絡(luò)安全政策環(huán)境也在持續(xù)優(yōu)化。供需兩側(cè)共同發(fā)力是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

　�。�六）數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合帶來新機(jī)遇：數(shù)字化時(shí)代催生數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)已成為新型生產(chǎn)要素。數(shù)字化衍生出安全新形勢(shì)、新需求，驅(qū)動(dòng)安全界限不斷向網(wǎng)絡(luò)物理融合空間拓展，推動(dòng)安全需求迭代升級(jí)。

　�。ㄆ撸┚W(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模增長：根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模從2023年的121.6億元人民幣平穩(wěn)增長至2028年的202億元人民幣，期間年復(fù)合增長率為10.7%。

　�。ò耍┚W(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)資本市場(chǎng)表現(xiàn)：2022年以來，網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)在科創(chuàng)板的IPO申報(bào)節(jié)奏正在回歸常態(tài)，明朝萬達(dá)和漁翁信息2家網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)處于申報(bào)進(jìn)程中。

　�。ň牛┚W(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)：2023年，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)涌現(xiàn)10個(gè)發(fā)展熱點(diǎn)，包括生成式人工智能、人工智能對(duì)抗攻防技術(shù)、量子安全技術(shù)、云原生安全、網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)服務(wù)、安全審計(jì)和合規(guī)性服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)有效性驗(yàn)證服務(wù)、云密碼服務(wù)、數(shù)據(jù)安全治理，以及軟件供應(yīng)鏈安全治理。